Előadás 14: Véletlenséta Elmélet (Random Walk Theory)

Tanulási célok:

• A véletlenséta elmélet alapjainak megértése.
• A véletlenséta elmélet szerepének felismerése a piaci mozgások megértésében.
• Az elmélet gyakorlati alkalmazásainak és korlátainak megvitatása.

Előadási Jegyzetek:

1. A véletlenséta elmélet meghatározása:

Fogalom: A véletlenséta elmélet azt állítja, hogy a piaci ármozgások véletlenszerűek, és nem lehet őket előrejelezni. Az elmélet szerint a múltbeli ármozgások nem befolyásolják a jövőbeli árakat.

Fontosság: Ez az elmélet kihívást jelent a technikai elemzés alapvető feltételezéseire, amelyek szerint a múltbeli ármozgások segíthetnek a jövőbeli árak előrejelzésében.

2. A véletlenséta elmélet eredete:

Történeti áttekintés: A véletlenséta elmélet az 1960-as években vált népszerűvé, különösen a pénzügyi piacok tanulmányozásában. Az elméletet gyakran összekapcsolják Eugene Fama nevével, aki a hatékony piacok elméletének egyik úttörője volt.

3. Alapvető feltevések és következmények:

Feltevések: A piacok hatékonyak, azaz minden elérhető információ azonnal beépül az árakba, így a piaci árak bármely változása azonnali és véletlenszerű.

Következmények: A véletlenséta elmélet szerint a múltbeli ármozgások tanulmányozása nem segít a jövőbeli árak előrejelzésében. A technikai elemzést használók számára ez az elmélet kihívást jelent, mivel az elemzés alapvetően a múltbeli adatokra támaszkodik.

4. Kritika és alternatív nézetek:

Kritika: A véletlenséta elmélet kritikusai azzal érvelnek, hogy a piaci ármozgások nem teljesen véletlenszerűek, és bizonyos mintázatok vagy anomáliák gyakran előrejelezhetők.

Alternatív nézetek: A technikai elemzés hívei úgy vélik, hogy a piaci ármozgások előrejelezhetők a múltbeli minták alapján, míg a véletlenséta elmélet hívei ezzel ellentétesen érvelnek.

5. A véletlenséta elmélet gyakorlati alkalmazása:

Alkalmazás: A véletlenséta elmélet támogatói szerint a befektetőknek diverzifikált portfóliókat kell létrehozniuk és hosszú távú stratégiákat kell alkalmazniuk, mivel a rövid távú piaci mozgások előrejelezhetetlenek.